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小摩:維持建設(shè)銀行(00939)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)為7.1港元

來(lái)源:英為財(cái)情


【資料圖】

小摩發(fā)布研究報(bào)告稱,維持建設(shè)銀行(00939)“增持”評(píng)級(jí),給予目標(biāo)價(jià)為7.1港元。公司首季純利同比持平,較該行預(yù)期低7%,惟撥備前盈利同比持平,已較上年第四季同比跌8%改善。收入增長(zhǎng)大致上符合預(yù)期,而凈利息收益率收窄、以及交易收入反彈均已在預(yù)期之內(nèi)。

該行指,純利出現(xiàn)下行意外,主要是由于宏觀環(huán)境改善下,卻未有釋放撥備。其減值費(fèi)用同比持平,較該行預(yù)期高出12%。但即使凈利潤(rùn)增長(zhǎng)令人失望,該行預(yù)計(jì)其股價(jià)將保持穩(wěn)定,主要是管理層指引經(jīng)營(yíng)前景改善,這包括了凈利息收益率或持續(xù)穩(wěn)定,服務(wù)費(fèi)收入增長(zhǎng)或于次季及第叁季加速,而資產(chǎn)分類的監(jiān)管變化影響較小,令資產(chǎn)質(zhì)量前景穩(wěn)定,加上資本監(jiān)管變化對(duì)建行呈正面影響,以及零售業(yè)務(wù)改善。

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